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　　公司主要从事个人护理品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆品活性成分、合成香料等。防晒剂广泛用于防晒膏、霜、乳液等化妆品中，是防晒化妆品的活性成分，主要产品有阿伏苯宗（AVB）、奥克立林（OCT）、对甲氧基肉桂酸异辛酯（OMC）、原膜散酯（HMS）、水杨酸异辛酯（OS）、双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪（P-S）、辛基三嗪酮（EHT）、二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯（PA）、苯基苯并咪唑磺酸（HS）和二氧化钛等。同时，公司在防晒剂领域的优势基础上扩充了氨基酸表面活性剂、吡罗克酮乙醇胺盐（PO）等洗护类原料。合成香料是通过化学合成方法生产的香料，公司合成香料产品主要包括铃兰醛（LLY）、合成茴脑（AT）、2-萘乙酮（β-U80）、对甲氧基苯甲醛（PMOB）、对甲基苯乙酮（TAP）、水杨酸苄酯（BS）和水杨酸正己酯（NHS）等，主要在配制成各类香精后用于化妆品、洗涤用品、口腔护理品等日化用品中。

　　改革开放以来，随着我国经济的持续快速发展，综合国力、人民生活水平的巨大变化，消费者对于“美”的追求日趋强烈，促使化妆品行业得到了飞速发展，目前我国已成为全球第二大国别化妆品消费市场。在经历了长期连续高速增长后，我国化妆品零售额增速在近几年有所放缓，化妆品终端市场竞争格局也呈现出分化趋势。根据国家统计局公布的数据，2024年我国化妆品类商品零售额为4357亿元，同比下滑1.1%，成为继2022年后第二次出现同比下滑。在竞争加剧的背景下，一些国际化妆品公司在中国市场的增长势头有所回落，而头部的国货品牌则凭借创新的产品和多元化的品类战略实现了市场份额的进一步扩大。与此同时，中国化妆品市场在产品和原料端的创新进一步提速。根据中国香料香精化妆品工业协会统计，2024年我国新增的备案产品以及过往通过备案且还在有效期内的产品总数达201.2万个，为近5年来最高；2024年新原料的备案注册数量达到90个，再创历史新高。整体而言，中国化妆品行业正在进入高质量发展的新阶段。

　　防晒化妆品是近年来全球化妆品工业的发展热点，得益于整个化妆品市场的快速发展，相关防晒化妆品的市场销售额也实现了显著增长。同时，随着生活水平的提高和对日晒危害的认识更加全面，防晒化妆品朝着防护性能更强、防护光谱更广的方向发展，从防晒黑晒伤到抗衰老的基础护肤理念逐步被消费者接受，下游品牌面向婴童、户外运动、术后修复等细分市场不断推出创新产品，对防晒配方的环保、安全和亲肤易用性要求也越来越高，带动防晒化妆品的市场需求持续提升。此外，同时拥有多种活性成分的复合功效化妆品越发受到消费者欢迎，例如具备防晒功能的美白、保湿等皮肤护理产品和彩妆产品，进一步丰富了防晒化妆品的应用场景。2021年起，全球防晒化妆品市场走出疫情影响并恢复增长，根据Euromonitor的统计数据，2023年全球防晒产品终端市场规模达152.87亿美元，2021年至2023年的年均复合增长率约7.6%。经历了需求迅速恢复带来的快速增长后，全球防晒市场从2024年起渐趋稳定，市场规模增速有所放缓，预计2028年全球防晒终端市场规模将达到188.83亿美元，2023年至2028年的年均复合增长率降至4.3%。虽然整体增速在短期有所放缓，但在消费者防晒意识和观念的持续提升下，全球防晒市场仍然具有巨大的增长潜力。

　　报告期内，国际政治经济环境更加复杂多变，地区冲突导致原油价格持续震荡，贸易壁垒和关税政策的波谲云诡也对全球经济的恢复带来了不确定性，保护主义成为全球贸易增长的主要风险。在居民消费增速回落的压力下，全球个人护理品行业整体增速从2024年起有所放缓，其中防晒市场在经历了过去几年需求迅速恢复带来的高速增长后渐趋稳定，供需关系更为均衡，市场竞争也有所增加，防晒剂产品市场价格普遍较前期有所下降。同时，报告期内部分下游客户消化前期库存原材料的情况仍然存在，导致报告期内对防晒剂的采购需求较去年同期有所下降。尽管如此，全球个人护理品市场增长潜力仍然较大，防晒和洗护等赛道仍然是个人护理品行业景气度较高的品类，消费者护肤意识的不断提升以及多样化的产品需求将与产品应用场景和配方的不断丰富互相促进，共同推动相关产品的市场规模持续增长。在此过程中，具备完善产品体系、国际化产能布局及稳定供应能力、丰富的配方和应用经验的头部原料厂商，其市场优势地位将得到进一步巩固和提升。

　　报告期内，全球地缘政治和经济贸易环境面临的各类不确定性和风险因素仍然突出。面对复杂多变的国际环境，公司采取多种措施增强市场竞争力和抗风险能力，并积极应对外部环境的变化和下游需求的短期波动。在销售端，公司进一步加强市场开拓力度，优化客户结构，提升客户服务水平，与客户积极协调共同应对关税等外部风险；在生产端，公司进一步完善质量管理体系，提升信息化、自动化水平，并深入践行国际化发展战略，增强全球客户服务能力；在采购端，公司进一步强化供应链管理能力和抗风险能力，提高成本管控水平。同时，公司进一步加大在配方与应用研究方面的投入，持续完善人才梯队建设和运营管理体系的建设，围绕个人护理品原料和解决方案领域持续深耕，为公司长期可持续发展奠定基础。

　　丰富的产品矩阵是公司技术产业化的核心载体，公司以产品为主导，重视产品的研发与产业化，形成了丰富的产品线。公司化妆品活性成分业务中，防晒剂产品已覆盖目前市场上主要的防晒剂品类，且涵盖了UVA、UVB的所有波段，可为不同需求的下游客户提供其所需的产品。公司是全球主要防晒剂生产厂家之一，除了使用量较大的传统防晒剂如阿伏苯宗（AVB）、原膜散酯（HMS）、水杨酸异辛酯（OS）、对甲氧基肉桂酸异辛酯（OMC）、奥克立林（OCT）等产品外，公司凭借强大的研发实力布局了双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪（P-S）、亚甲基双-苯并基四甲基丁基酚（P-M）、乙基己基三嗪酮（EHT）和二乙氨羟苯甲酰基苯甲酸己酯（PA）等新型化学防晒剂、苯基苯并咪唑磺酸（HS）等水溶性防晒剂以及二氧化钛等物理防晒剂产品。同时，公司在防晒剂领域的优势基础上扩充了氨基酸表面活性剂、吡罗克酮乙醇胺盐（PO）等洗护类原料。此外，公司也是铃兰醛、2-萘乙酮、合成茴脑等合成香料产品的主要生产厂家之一。丰富和全面的产品体系是公司在行业内竞争优势的重要体现。

　　公司深耕化妆品和香料香精行业多年，在与诸多大型跨国公司长期合作过程中，不断满足客户对公司生产、质量、安全、环保、社会责任各方面的要求，生产和质量管理体系获得持续提升，并积累了丰富的经验。目前，公司已建立符合原料药GMP标准的生产与质量管理体系，并通过了美国FDA的现场审核，获得了质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系、社会责任体系（SA8000：2014）、ISO20400可持续采购管理体系、ISO37001反贿赂管理体系以及欧盟化妆品原料规范（EFfCI）的认证。通过严格执行和不断提升质量保证（QA）和质量控制（QC）体系，以及与生产操作相关的工艺规程和岗位标准操作规程（SOP），使得公司产品能够持续保证满足国内外监管机构的规范标准，同时能够满足客户高标准的和个性化的品质管控要求。